Hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi một tài sản theo giá đã thỏa thuận trước tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Mục đích của hợp đồng kỳ hạn là giúp các bên giảm thiểu rủi ro biến động giá cả thông qua việc "chốt giá" tài sản ở thời điểm hiện tại cho việc giao hàng trong tương lai.

Các thành phần quan trọng của hợp đồng kỳ hạn, bao gồm: tài sản cơ sở (có thể là hàng hóa, cổ phiếu, lãi suất hoặc tiền tệ); ngày đáo hạn (thời điểm giao tài sản); giá đã thỏa thuận trước; số lượng (có thể điều chỉnh giữa các bên); và loại giao nhận (thanh toán bằng tiền hoặc bằng hàng vật chất). Các hợp đồng kỳ hạn là những hợp đồng được giao dịch phi tập trung. So với hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa, hợp đồng kỳ hạn linh hoạt hơn, cho phép các bên điều chỉnh những điều khoản để phù hợp với nhu cầu.

Ví dụ, nếu bạn mua dầu với giá đã chốt là 50 USD/thùng và giá dầu tại thời điểm giao hàng là 55 USD/thùng, bạn sẽ có lợi nhuận 5 USD mỗi thùng. Ngược lại, nếu giá dầu giảm xuống 40 USD/thùng, bạn sẽ lỗ 10 USD mỗi thùng. Các kịch bản này giúp minh họa cách hợp đồng kỳ hạn hoạt động và ảnh hưởng đến lãi/lỗ của các bên tham gia.

Mô hình này bao gồm các đầu vào như giá thanh toán, giá giao ngay, và số lượng giao dịch. Từ đó, tạo ra bảng dữ liệu và biểu đồ minh họa các kịch bản lãi/lỗ khác nhau.

Bảng mô tả hai kịch bản giá dầu tăng 5 USD mỗi thùng và giảm 10 USD mỗi thùng, cho cùng một lượng hàng hóa, có sự khác nhau về chi phí cũng như mức lãi/lỗ tiềm năng giữa việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn và không sử dụng hợp đồng kỳ hạn. Trong khi đó, biểu đồ đường mô tả cụ thể hơn về mức lãi/lỗ tiềm năng mà người mua dầu thô có thể đối diện mỗi khi giá tăng hoặc giảm.

Nguồn: Tổng hợp